Você sabe como avaliar se uma ação está cara ou barata? Quais indicadores realmente importam? Este guia ensina do zero como analisar ações usando análise fundamentalista e técnica, com exemplos práticos e ferramentas gratuitas.
Por Que Analisar Ações?
Comprar ações sem análise é como comprar um carro sem ver:
| Sem Análise | Com Análise |
|---|---|
| Compra por dica | Compra com fundamento |
| Não sabe o valor justo | Calcula preço-alvo |
| Vende no pânico | Mantém com convicção |
| Depende da sorte | Melhora probabilidades |
| Perde dinheiro | Constrói patrimônio |
Dois Grandes Métodos de Análise
Comparação: Análise Fundamentalista vs Técnica
| Aspecto | Análise Fundamentalista | Análise Técnica |
|---|---|---|
| Foco | Valor intrínseco da empresa | Padrões de preço e volume |
| Pergunta | "Essa empresa vale quanto?" | "Para onde o preço vai?" |
| Horizonte | Médio a longo prazo | Curto a médio prazo |
| Dados | Balanço, DRE, Indicadores, Setor | Gráficos, Indicadores técnicos, Volume |
| Objetivo | Comprar boas empresas com desconto | Identificar momentos de entrada e saída |
| Praticantes | Warren Buffett, Luiz Barsi | Traders profissionais |
Dica: A maioria dos investidores de sucesso usa análise fundamentalista para escolher as ações e análise técnica para definir pontos de entrada.
Parte 1: Análise Fundamentalista
A análise fundamentalista avalia o valor real da empresa por trás da ação.
Os Principais Indicadores
1. P/L (Preço/Lucro)
O indicador mais famoso. Mostra quantos anos de lucro você "paga" pela ação.
Fórmula: P/L = Preço ÷ Lucro Por Ação (LPA)
Interpretação do P/L:
| P/L | Interpretação |
|---|---|
| < 5 | Muito barato (ou armadilha) |
| 5-10 | Barato |
| 10-15 | Preço justo |
| 15-25 | Caro |
| > 25 | Muito caro (ou alto crescimento) |
| Negativo | Empresa com prejuízo |
Exemplo: Ação a R$ 35,50 com LPA de R$ 4,20
- P/L = 35,50 ÷ 4,20 = 8,45 (Barato)
- "Payback" em lucros: 8,5 anos
Como usar o P/L:
| Situação | P/L | O que indica |
|---|---|---|
| Bancos tradicionais | 5-10 | Setor maduro, crescimento baixo |
| Empresas de valor | 8-15 | Bom equilíbrio preço/lucro |
| Empresas de crescimento | 15-30 | Mercado espera crescimento futuro |
| Tech em crescimento | 30-100+ | Alta expectativa, alto risco |
| P/L negativo | N/A | Empresa com prejuízo |
2. P/VP (Preço/Valor Patrimonial)
Mostra quanto você paga pelo patrimônio líquido da empresa.
Fórmula: P/VP = Preço ÷ Valor Patrimonial por Ação (VPA)
Interpretação do P/VP:
| P/VP | Interpretação |
|---|---|
| < 0.8 | Abaixo do patrimônio (pode ser oportunidade) |
| 0.8-1.0 | Próximo do patrimônio |
| 1.0-1.5 | Prêmio pequeno sobre patrimônio |
| 1.5-3.0 | Prêmio médio (empresa de qualidade) |
| > 3.0 | Prêmio alto (marca forte ou alto crescimento) |
Exemplo: Ação a R$ 35,50 com VPA de R$ 28,00
- P/VP = 35,50 ÷ 28,00 = 1,27 (Prêmio pequeno)
P/VP por setor:
| Setor | P/VP Típico | Por quê |
|---|---|---|
| Bancos | 0.8-1.5 | Ativos bem marcados |
| Seguradoras | 1.0-2.0 | Similar a bancos |
| Varejo | 1.5-4.0 | Marca e operação importam |
| Tech | 3.0-10+ | Ativos intangíveis (software, marca) |
| Commodity | 0.8-2.0 | Ativos físicos (minas, fábricas) |
3. ROE (Retorno sobre Patrimônio)
Mede a eficiência da empresa em gerar lucro com o dinheiro dos acionistas.
Fórmula: ROE = (Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido) × 100
Interpretação do ROE:
| ROE | Interpretação |
|---|---|
| < 5% | Baixo - empresa pouco eficiente |
| 5-10% | Moderado - abaixo da média |
| 10-15% | Bom - acima da média |
| 15-25% | Muito bom - empresa eficiente |
| > 25% | Excelente (verificar sustentabilidade) |
Exemplo: Empresa com Lucro de R$ 5 bi e PL de R$ 25 bi
- ROE = (5 ÷ 25) × 100 = 20% (Muito bom)
Regra de Buffett: Empresas com ROE consistentemente acima de 15% por muitos anos são candidatas excelentes.
4. Dividend Yield (DY)
Percentual do preço pago em dividendos por ano.
Fórmula: DY = (Dividendos 12 meses ÷ Preço) × 100
Interpretação do Dividend Yield:
| DY | Interpretação |
|---|---|
| < 2% | Baixo - foco em crescimento |
| 2-4% | Moderado |
| 4-6% | Bom para renda passiva |
| 6-10% | Alto (verificar sustentabilidade) |
| > 10% | Muito alto (pode ser insustentável) |
Exemplo: Ação a R$ 35,50 que pagou R$ 3,50 em dividendos
- DY = (3,50 ÷ 35,50) × 100 = 9,86% (Alto)
5. Dívida Líquida/EBITDA
Mede o endividamento em relação à geração de caixa.
Fórmula: Dívida/EBITDA = Dívida Líquida ÷ EBITDA
Interpretação da Dívida/EBITDA:
| Ratio | Interpretação |
|---|---|
| < 0 | Caixa líquido (mais caixa que dívida) |
| 0-1x | Endividamento baixo |
| 1-2x | Endividamento moderado |
| 2-3x | Endividamento alto |
| > 3x | Endividamento perigoso |
Exemplo: Empresa com Dívida Líquida de R$ 10 bi e EBITDA de R$ 8 bi
- Dívida/EBITDA = 10 ÷ 8 = 1,25x (Moderado)
- Levaria ~1,3 anos para pagar a dívida com o EBITDA
Resumo dos Indicadores Fundamentalistas
| Indicador | Fórmula | Bom Valor | O que mede |
|---|---|---|---|
| P/L | Preço / LPA | < 15 | Anos de lucro para pagar a ação |
| P/VP | Preço / VPA | < 1.5 | Prêmio sobre patrimônio |
| ROE | Lucro / PL | > 15% | Eficiência em gerar lucro |
| DY | Dividendos / Preço | > 4% | Renda gerada pela ação |
| DL/EBITDA | Dívida / EBITDA | < 2x | Capacidade de pagar dívidas |
| Margem Líquida | Lucro / Receita | Depende | Rentabilidade operacional |
Usando brapi.dev para Análise
Obtenha todos os indicadores de uma ação automaticamente:
// Análise fundamentalista completa com brapi.dev
const response = await fetch(
"https://brapi.dev/api/quote/PETR4?modules=defaultKeyStatistics,financialData,summaryDetail",
{ headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const data = await response.json();
// data.results[0] contém:
// - regularMarketPrice: preço atual
// - priceToEarnings: P/L
// - priceToBook: P/VP
// - returnOnEquity: ROE
// - dividendYield: DY
// - enterpriseToEbitda: EV/EBITDAComparando Múltiplas Ações
// Comparar indicadores de múltiplas ações
const tickers = "PETR4,VALE3,ITUB4,BBDC4,WEGE3";
const response = await fetch(
`https://brapi.dev/api/quote/${tickers}?modules=defaultKeyStatistics`,
{ headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const data = await response.json();
// data.results contém array com cada ação e seus indicadores
// Ideal para criar tabelas comparativas de P/L, P/VP, ROE, DYParte 2: Análise Técnica
A análise técnica estuda gráficos de preço para identificar padrões e tendências.
Conceitos Básicos
Tendências
As tendências são identificadas através da relação entre preço atual e médias móveis:
Identificação de Tendência:
| Condição | Tendência |
|---|---|
| Preço > MM9 > MM21 | Alta Forte |
| Preço > MM21 | Alta |
| Preço < MM9 < MM21 | Baixa Forte |
| Preço < MM21 | Baixa |
| MM9 ≈ MM21 | Lateral |
Dica: Use MM9 e MM21 para curto prazo, MM50 e MM200 para tendências de longo prazo.
Suportes e Resistências
| Conceito | Definição | Como Usar |
|---|---|---|
| Suporte | Região de preço onde compradores aparecem | Comprar próximo ao suporte |
| Resistência | Região de preço onde vendedores aparecem | Vender próximo à resistência |
| Rompimento | Preço atravessa suporte/resistência | Sinal de continuação |
| Pullback | Retorno ao nível rompido | Oportunidade de entrada |
Indicadores Técnicos Principais
1. Médias Móveis
As médias móveis suavizam o preço e indicam a tendência:
Períodos Comuns:
| Média | Uso | Interpretação |
|---|---|---|
| MM9 | Curtíssimo prazo | Tendência imediata |
| MM21 | Curto prazo | Tendência semanal |
| MM50 | Médio prazo | Tendência mensal |
| MM200 | Longo prazo | Tendência anual |
Sinais de Compra/Venda:
| Sinal | Condição | Significado |
|---|---|---|
| Golden Cross | MM9 cruza MM21 para cima | Sinal de compra |
| Death Cross | MM9 cruza MM21 para baixo | Sinal de venda |
| Preço > MM200 | Longo prazo positivo | Tendência de alta estrutural |
| Preço < MM200 | Longo prazo negativo | Tendência de baixa estrutural |
2. IFR (Índice de Força Relativa)
O IFR (RSI em inglês) mede a força dos movimentos de preço e identifica condições extremas.
Fórmula: IFR = 100 - (100 ÷ (1 + RS)), onde RS = Média dos Ganhos ÷ Média das Perdas
Interpretação do IFR (período 14):
| IFR | Zona | Significado |
|---|---|---|
| < 30 | Sobrevendido | Possível reversão para alta |
| 30-50 | Neutro baixo | Sem sinal claro |
| 50-70 | Neutro alto | Sem sinal claro |
| > 70 | Sobrecomprado | Possível reversão para baixa |
Atenção: Em tendências fortes, o IFR pode permanecer em zonas extremas por muito tempo. Use junto com outros indicadores.
3. MACD (Moving Average Convergence Divergence)
O MACD mede a convergência/divergência entre médias móveis exponenciais.
Componentes:
- Linha MACD = EMA(12) - EMA(26)
- Linha de Sinal = EMA(9) do MACD
- Histograma = MACD - Sinal
Sinais do MACD:
| Sinal | Condição | Ação |
|---|---|---|
| Cruzamento Alta | MACD cruza Sinal para cima | Sinal de compra |
| Cruzamento Baixa | MACD cruza Sinal para baixo | Sinal de venda |
| MACD > 0 | Linha MACD positiva | Tendência de alta |
| MACD < 0 | Linha MACD negativa | Tendência de baixa |
| Divergência Alta | Preço faz fundo menor, MACD faz fundo maior | Possível reversão para alta |
| Divergência Baixa | Preço faz topo maior, MACD faz topo menor | Possível reversão para baixa |
Padrões Gráficos Importantes
| Padrão | Tipo | Significado |
|---|---|---|
| Fundo Duplo (W) | Reversão | Fim da queda, início de alta |
| Topo Duplo (M) | Reversão | Fim da alta, início de queda |
| Ombro-Cabeça-Ombro | Reversão | Mudança de tendência |
| Triângulo Ascendente | Continuação | Rompimento para cima |
| Triângulo Descendente | Continuação | Rompimento para baixo |
| Bandeira de Alta | Continuação | Pausa antes de continuar subindo |
| Bandeira de Baixa | Continuação | Pausa antes de continuar caindo |
Como Calcular o Preço Justo
Método 1: Fluxo de Caixa Descontado (DCF)
O método mais completo, projeta fluxos futuros e traz a valor presente.
Fórmula Simplificada:
- Projete lucros para os próximos 5 anos (com taxa de crescimento)
- Calcule o valor terminal: VT = Lucro Ano 5 × (1 + g) ÷ (r - g)
- Desconte todos os fluxos a valor presente
- Some fluxos descontados + valor terminal descontado
Variáveis:
- r = Taxa de desconto (custo de capital, geralmente 10-15%)
- g = Taxa de crescimento na perpetuidade (geralmente 2-4%)
Exemplo Prático:
| Variável | Valor |
|---|---|
| Lucro atual | R$ 5 bilhões |
| Crescimento 5 anos | 10% a.a. |
| Crescimento perpétuo | 3% a.a. |
| Taxa de desconto | 12% a.a. |
Resultado aproximado:
- Valor dos fluxos 5 anos: ~R$ 29 bilhões
- Valor terminal descontado: ~R$ 53 bilhões
- Valor justo total: ~R$ 82 bilhões
- Se tem 1 bi de ações: R$ 82,00 por ação
O DCF é muito sensível às premissas. Pequenas mudanças na taxa de crescimento ou desconto alteram significativamente o resultado.
Método 2: Múltiplos de Mercado
Compara com empresas similares do mesmo setor.
Fórmulas:
- Preço Justo (por P/L) = LPA × P/L médio do setor
- Preço Justo (por P/VP) = VPA × P/VP médio do setor
Múltiplos Médios por Setor:
| Setor | P/L Médio | P/VP Médio |
|---|---|---|
| Bancos | 8 | 1.2 |
| Energia | 12 | 1.5 |
| Varejo | 15 | 2.5 |
| Tecnologia | 25 | 5.0 |
| Commodities | 6 | 1.0 |
Exemplo - Banco ITUB4:
- LPA: R$ 4,50
- VPA: R$ 32,00
- Preço justo por P/L: 4,50 × 8 = R$ 36,00
- Preço justo por P/VP: 32,00 × 1,2 = R$ 38,40
- Preço justo médio: R$ 37,20
Método 3: Modelo de Gordon (Dividendos)
Ideal para empresas maduras pagadoras de dividendos.
Fórmula: P = D1 ÷ (r - g)
Onde:
- P = Preço justo
- D1 = Dividendo esperado no próximo ano
- r = Taxa de desconto (retorno exigido)
- g = Taxa de crescimento dos dividendos
Exemplo:
| Variável | Valor |
|---|---|
| Dividendo atual | R$ 3,00 |
| Crescimento dividendos | 5% a.a. |
| Retorno exigido | 12% a.a. |
Cálculo:
- D1 = 3,00 × 1,05 = R$ 3,15
- Preço justo = 3,15 ÷ (0,12 - 0,05) = R$ 45,00
O Modelo de Gordon funciona melhor para empresas com histórico longo e estável de dividendos, como utilities e bancos tradicionais.
Checklist de Análise
Antes de Comprar Uma Ação
Análise Fundamentalista
- P/L está abaixo da média do setor?
- P/VP está abaixo de 2.0?
- ROE está acima de 15%?
- Dívida/EBITDA está abaixo de 2.5x?
- Margem líquida está estável ou crescendo?
- Empresa tem lucro consistente (últimos 5 anos)?
- Receita está crescendo?
- Dividendos são sustentáveis?
- Empresa tem vantagens competitivas?
- Gestão é competente e alinhada?
Análise Técnica
- Tendência de médio/longo prazo é de alta?
- Preço está próximo de suporte?
- Volume confirma movimento?
- IFR não está sobrecomprado (< 70)?
- Há padrão gráfico favorável?
Gestão de Risco
- Posição representa no máximo 10% da carteira?
- Definiu stop loss ou preço de saída?
- Tem tese de investimento clara?
- Sabe quando vender?
Erros Comuns de Iniciantes
1. Olhar Apenas o Preço
Por que preço absoluto não importa:
| Ação | Preço | P/L | LPA | Anos para "pagar" |
|---|---|---|---|---|
| Ação A | R$ 5,00 | 50 | R$ 0,10 | 50 anos |
| Ação B | R$ 100,00 | 10 | R$ 10,00 | 10 anos |
Conclusão: A Ação B de R$ 100 é mais barata que a Ação A de R$ 5!
O que importa é a relação preço/valor, não o preço nominal.
2. Ignorar o Setor
Cada setor tem múltiplos típicos diferentes. Comparar P/L de banco com tech é erro.
3. Comprar Só Porque Caiu
Queda de preço pode significar:
- Oportunidade: Mercado exagerou
- Armadilha: Empresa está piorando
4. Não Ter Critérios de Venda
Defina antes de comprar:
- Quando realizar lucro?
- Quando aceitar prejuízo?
- O que mudaria sua tese?
Ferramentas Gratuitas para Análise
| Ferramenta | Uso | Link |
|---|---|---|
| brapi.dev | API de dados brasileiros | brapi.dev |
| Status Invest | Indicadores fundamentalistas | statusinvest.com.br |
| TradingView | Gráficos e análise técnica | tradingview.com |
| Fundamentus | Indicadores básicos | fundamentus.com.br |
| B3 | Dados oficiais | b3.com.br |
Integrando brapi.dev à Sua Análise
// Criar screener de ações com critérios fundamentalistas
const criterios = { plMax: 15, pvpMax: 1.5, dyMin: 4 };
// 1. Buscar lista de ações
const listaResponse = await fetch(
"https://brapi.dev/api/quote/list?limit=100&type=stock",
{ headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const lista = await listaResponse.json();
// 2. Filtrar por critérios
// Para cada ação, buscar indicadores com modules=defaultKeyStatistics
// e comparar P/L < plMax, P/VP < pvpMax, DY > dyMinConclusão
Analisar ações não é difícil, mas requer disciplina e método:
- Comece pela fundamentalista: Entenda o negócio
- Use indicadores chave: P/L, P/VP, ROE, DY
- Compare com o setor: Cada setor tem múltiplos típicos
- Calcule preço justo: DCF, múltiplos ou Gordon
- Use técnica para entrada: Defina pontos de compra
- Tenha critérios claros: Entrada, saída e stop
Lembre-se: Não existe análise perfeita. O objetivo é melhorar suas probabilidades, não eliminar o risco.
Recursos Adicionais
Artigos Relacionados
- Melhores Ações Pagadoras de Dividendos 2026
- Day Trade vs Swing Trade vs Position Trade
- Como Investir com Pouco Dinheiro
API brapi.dev
Para análises automatizadas e dados em tempo real:
// Indicadores fundamentalistas
const fundamentalista = await fetch(
"https://brapi.dev/api/quote/PETR4?modules=defaultKeyStatistics",
{ headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
// Histórico de preços (1 ano)
const historico = await fetch(
"https://brapi.dev/api/quote/PETR4?interval=1d&range=1y",
{ headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
// Lista de ações para screener
const lista = await fetch(
"https://brapi.dev/api/quote/list",
{ headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);Cadastre-se gratuitamente em brapi.dev.
Última atualização: Janeiro 2026
Aviso Legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria análise e consulte profissionais antes de investir.
