P/VP 2025: Como Usar Preço/Valor Patrimonial para Value Investing

P/VP = Preço da Ação ÷ Valor Patrimonial por Ação

// Buscar dados para calcular P/VP
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/ITUB4?modules=balanceSheetHistory,defaultKeyStatistics",
  { headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const data = await response.json();
const resultado = data.results[0];

// Extrair dados do balanço
const balanco = resultado.balanceSheetHistory.balanceSheetHistory[0];
const patrimonioLiquido = balanco.totalStockholdersEquity;
const acoesCirculacao = resultado.sharesOutstanding;
const precoAtual = resultado.regularMarketPrice;

// Calcular VPA e P/VP
const vpa = patrimonioLiquido / acoesCirculacao;
const pvp = precoAtual / vpa;
const descontoPremio = (pvp - 1) * 100;

// Buscar dados para screening
const tickers = ["ITUB4", "BBDC4", "PETR4", "VALE3", "ABEV3", "TAEE11"];

const response = await fetch(
  `https://brapi.dev/api/quote/${tickers.join(",")}?modules=defaultKeyStatistics`,
  { headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const data = await response.json();

// Filtrar por critérios
const candidatos = data.results.filter((acao) => {
  const pvp = acao.priceToBook || 999;
  const roe = acao.returnOnEquity || 0;
  const debtEquity = acao.debtToEquity || 999;
  const pl = acao.trailingPE || 999;
  
  return pvp <= 1.2 && roe >= 0.10 && debtEquity <= 1.0 && pl <= 15;
});

// Buscar dados completos para análise combinada
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/ITUB4?modules=defaultKeyStatistics,financialData,summaryDetail",
  { headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const data = await response.json();
const acao = data.results[0];

// Extrair múltiplos
const multiplos = {
  pvp: acao.priceToBook,
  pl: acao.trailingPE,
  psr: acao.priceToSalesTrailing12Months,
  evEbitda: acao.enterpriseToEbitda,
};

// Indicadores de qualidade
const qualidade = {
  roe: acao.returnOnEquity,
  roa: acao.returnOnAssets,
  margemLiquida: acao.profitMargins,
};

## Limitações do P/VP

### Quando Não Usar P/VP

#### 1. **Empresas de Tecnologia**
- Ativos intangíveis não aparecem no balanço
- P/VP pode ser enganoso
- Foco em múltiplos de receita

#### 2. **Empresas em Crescimento Acelerado**
- P/VP alto pode ser justificado
- Crescimento futuro não refletido no patrimônio
- Análise de potencial mais relevante

#### 3. **Empresas com Prejuízos Recorrentes**
- Patrimônio pode estar deteriorado
- P/VP baixo por motivos fundamentais
- Necessário análise de viabilidade

### Ajustes e Melhorias

O P/VP pode ser ajustado pela qualidade dos ativos no balanço. Empresas com muito goodwill ou estoques obsoletos podem ter P/VP enganosamente baixo.

**Fatores de Ajuste:**

| Componente | Impacto no P/VP | Ajuste |
|------------|-----------------|--------|
| Alta liquidez de ativos | Positivo | Reduz P/VP ajustado |
| Muita participação de caixa | Positivo | Reduz P/VP ajustado |
| Goodwill elevado | Negativo | Aumenta P/VP ajustado |
| Estoques altos | Negativo | Aumenta P/VP ajustado |

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// Buscar dados do balanço para análise de qualidade
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/MGLU3?modules=balanceSheetHistory",
  { headers: { Authorization: "Bearer SEU_TOKEN" } }
);
const data = await response.json();
const balanco = data.results[0].balanceSheetHistory.balanceSheetHistory[0];

// Analisar composição dos ativos
const totalAssets = balanco.totalAssets;
const currentAssets = balanco.totalCurrentAssets;
const cash = balanco.cash;
const goodwill = balanco.goodWill || 0;
const inventory = balanco.inventory || 0;

// Calcular participações
const liquidezAtivos = (currentAssets / totalAssets) * 100;
const participacaoCash = (cash / totalAssets) * 100;
const participacaoGoodwill = (goodwill / totalAssets) * 100;
const participacaoEstoque = (inventory / totalAssets) * 100;

## Casos Práticos de Análise

### Exemplo 1: Banco (ITUB4)

**Características:**
- Ativos tangíveis (empréstimos, imóveis)
- P/VP tradicionalmente próximo a 1,0
- ROE elevado justifica prêmio

### Exemplo 2: Siderúrgica (USIM5)

**Características:**
- Ativos físicos (plantas industriais)
- P/VP volátil com ciclo econômico
- Atenção para depreciação

### Exemplo 3: Petrolífera (PETR4)

**Características:**
- Reservas não totalmente contabilizadas
- P/VP pode subestimar valor real
- Considerar reservas provadas

## Estratégias de Investimento com P/VP

### 1. **Deep Value Investing**
- P/VP < 0,8
- Empresas temporariamente desvalorizadas
- Alto risco, alto retorno potencial

### 2. **Quality Value**
- P/VP < 1,2
- ROE > 15%
- Empresas sólidas com desconto

### 3. **Contrarian Investing**
- P/VP historicamente baixo
- Setores fora de favor
- Reversão à média

## Conclusão

O P/VP é um indicador fundamental para identificar oportunidades de value investing, especialmente em empresas com ativos tangíveis significativos. Combine sempre com outros indicadores e análise qualitativa.

### Pontos-Chave:

1. **P/VP < 1,0**: Possível oportunidade, investigar motivos
2. **Análise setorial**: Compare com pares do mesmo setor
3. **Qualidade dos ativos**: Ajuste por composição patrimonial
4. **Combine indicadores**: Use junto com ROE, P/L e margem líquida
5. **Contexto temporal**: Considere ciclo econômico e setor

### Próximos Passos:

- **[Combine com análise P/L](/blog/entendendo-indicador-preco-lucro-pl-analise-fundamentalista)** para visão completa
- **[Aprenda outros indicadores](/blog/guia-completo-indicadores-fundamentalistas-bovespa)** fundamentalistas
- **[Use nossa plataforma](/quotes)** para screening por P/VP
- **[Acesse dados via API](/docs)** para implementar suas análises

**Lembre-se**: P/VP baixo pode indicar oportunidade ou problema. Sempre faça análise completa antes de investir!