Ações do Setor Elétrico em 2026: Análise Completa e Melhores Empresas

GERAÇÃO → TRANSMISSÃO → DISTRIBUIÇÃO → CONSUMIDOR

Geração:        Usinas produzem energia (hidro, eólica, solar, térmica)
Transmissão:    Linhas de alta tensão levam energia longas distâncias
Distribuição:   Leva energia até casas e empresas
Comercialização: Vende energia para grandes consumidores

Vantagens da Transmissão:
├── Receita garantida por contrato (RAP)
├── Reajuste anual pela inflação (IPCA/IGP-M)
├── Baixo risco operacional
├── Margens elevadas (40-60%)
├── Capex concentrado no início
└── Fluxo de caixa previsível = dividendos altos

Exemplo simplificado:
Linha de transmissão X
RAP contratada: R$ 100 milhões/ano
Reajuste anual: IPCA

Ano 1: R$ 100 milhões
Ano 2: R$ 105 milhões (IPCA 5%)
Ano 3: R$ 110,25 milhões
...

// Analisar principais transmissoras de energia
const tickers = 'TAEE11,TRPL4,ALUP11'
const response = await fetch(
  `https://brapi.dev/api/quote/${tickers}?modules=dividendsData,defaultKeyStatistics,financialData`,
  { headers: { 'Authorization': 'Bearer SEU_TOKEN' } }
)
const data = await response.json()

// Retorna DY, P/L, margem e dívida/PL de cada transmissora

GSF (Generation Scaling Factor):
Mede a disponibilidade de água nas usinas

GSF = 1.00 → Água normal
GSF < 1.00 → Seca (menos geração)
GSF > 1.00 → Chuva acima (mais geração)

Impacto: Quando GSF < 1, hidrelétricas precisam
comprar energia no mercado spot para honrar contratos.

Distribuidora compra energia → Cobra tarifa → Entrega ao consumidor

Tarifa = Parcela A (energia, transmissão) + Parcela B (remuneração)

Parcela A: Repasse (pass-through)
Parcela B: Onde está o lucro da distribuidora

// Comparar principais empresas do setor elétrico
const tickers = 'TAEE11,ELET3,EGIE3,CPFE3,CMIG4,ENGI11,EQTL3,CPLE6,AESB3,NEOE3'
const response = await fetch(
  `https://brapi.dev/api/quote/${tickers}?modules=dividendsData,defaultKeyStatistics,financialData`,
  { headers: { 'Authorization': 'Bearer SEU_TOKEN' } }
)
const data = await response.json()

// Retorna para cada empresa: DY, P/L, P/VP, ROE, Margem
// Ordene por DY para encontrar melhores pagadoras

EV/EBITDA Setor Elétrico:
├── < 5x: Barato
├── 5-7x: Justo
└── > 7x: Caro

Por segmento:
├── Transmissão: 7-9x (mais estável)
├── Geração: 5-7x
└── Distribuição: 4-6x (mais risco)

Alavancagem ideal:
├── < 2x: Conservador
├── 2-3x: Aceitável
├── 3-4x: Alto
└── > 4x: Preocupante

Setor permite mais alavancagem devido à previsibilidade.

Empresas de dividendos:
├── TAEE11: Payout ~100%, DY 8-10%
├── CMIG4: Payout variável, DY 8-12%
├── CPFE3: Payout ~75%, DY 7-9%

Empresas de crescimento:
├── EQTL3: Payout ~25%, DY 2-4%
├── ENGI11: Payout ~50%, DY 4-6%

Carteira Dividendos Energia:
├── 30% TAEE11 (transmissão, DY alto)
├── 25% CPFE3 (integrada, DY alto)
├── 20% EGIE3 (geração, ESG)
├── 15% CMIG4 (integrada, DY alto)
└── 10% CPLE6 (integrada)

Meta: DY médio 7-9%

Carteira Balanceada Energia:
├── 25% ELET3 (turnaround + dividendos)
├── 25% EQTL3 (crescimento)
├── 20% TAEE11 (dividendos)
├── 15% EGIE3 (ESG + dividendos)
└── 15% ENGI11 (crescimento)

Meta: DY 4-6% + valorização

Carteira ESG Energia:
├── 35% EGIE3 (líder em renováveis)
├── 25% AESB3 (eólica + solar)
├── 20% EQTL3 (compromisso ESG)
└── 20% ELET3 (maior hidrelétrica)

Meta: Exposição a tendências de descarbonização

ANEEL regula tarifas e concessões

Riscos:
├── Revisão tarifária desfavorável
├── Não renovação de concessões
├── Mudanças nas regras do jogo
└── Interferência política

Brasil depende de hidrelétricas (~60%)

Seca prolongada:
├── Menos geração hidro
├── Acionamento de térmicas (custo alto)
├── Bandeiras tarifárias
├── Risco de racionamento
└── Impacto em geradoras

Setor é sensível a juros:

Selic alta:
├── Alavancagem mais cara
├── Valuation comprimido
├── Competição com renda fixa
└── Pressão no preço das ações

Selic baixa:
├── Refinanciamento barato
├── Valuation expandido
├── Dividendos mais atrativos
└── Alta nas ações

Mudanças no longo prazo:
├── Geração distribuída (painéis solares)
├── Armazenamento de energia
├── Eficiência energética
├── Mudança no modelo de negócio
└── Obsolescência de ativos

// Buscar dados para screening do setor elétrico
const tickers = 'TAEE11,ELET3,ELET6,EGIE3,CPFE3,CMIG4,ENGI11,EQTL3,CPLE6,AESB3,NEOE3,TRPL4,ALUP11,CESP6'
const response = await fetch(
  `https://brapi.dev/api/quote/${tickers}?modules=dividendsData,defaultKeyStatistics,financialData`,
  { headers: { 'Authorization': 'Bearer SEU_TOKEN' } }
)
const data = await response.json()

// Aplique filtros localmente: DY > 5%, P/L < 12, Dívida/PL < 3x

Indicadores Macro:
├── Consumo de energia (crescimento econômico)
├── Nível dos reservatórios (risco hidrológico)
├── PLD (Preço de Liquidação das Diferenças)
├── Bandeiras tarifárias
└── Leilões de energia (novos contratos)

Indicadores Empresa:
├── RAP e vencimentos (transmissão)
├── GSF (geração hidro)
├── Perdas técnicas e não-técnicas (distribuição)
├── Capex e expansão
└── Dividendos declarados

// Dashboard resumido do setor elétrico
const tickers = 'TAEE11,ELET3,EGIE3,CPFE3,EQTL3'
const response = await fetch(
  `https://brapi.dev/api/quote/${tickers}?modules=dividendsData`,
  { headers: { 'Authorization': 'Bearer SEU_TOKEN' } }
)
const data = await response.json()

// Para comparar com Selic:
const selicResponse = await fetch('https://brapi.dev/api/v2/prime-rate')
const selicData = await selicResponse.json()

// Calcule: Prêmio de risco = DY médio - Selic + ~5%

✅ ANÁLISE INICIAL
□ Entendo a diferença entre geração, transmissão e distribuição?
□ Sei qual segmento combina com meu perfil?
□ Analisei os principais indicadores do setor?

✅ ANÁLISE DA EMPRESA
□ Verifiquei o DY histórico?
□ Analisei P/L e EV/EBITDA?
□ Verifiquei alavancagem (Dívida/EBITDA)?
□ Entendo os riscos específicos da empresa?
□ Li o último relatório trimestral?

✅ TRANSMISSÃO (específico)
□ Verifiquei vencimento das RAPs?
□ Analisei participação em leilões?
□ Entendo o fluxo de caixa previsível?

✅ GERAÇÃO (específico)
□ Analisei exposição ao GSF?
□ Verifiquei mix de fontes?
□ Entendo os contratos de venda?

✅ DISTRIBUIÇÃO (específico)
□ Analisei níveis de perdas?
□ Verifiquei inadimplência?
□ Entendo a região de atuação?

✅ GESTÃO DE RISCO
□ Diversifiquei entre empresas?
□ Não concentrei demais no setor?
□ Tenho horizonte de longo prazo?