Como Analisar a DRE (Demonstracao do Resultado do Exercicio) 2026: Guia Completo

                    ESTRUTURA DA DRE                         

                                                             
  (+) Receita Bruta de Vendas                                
  (-) Deducões (impostos, devolucões, abatimentos)           
  ════════════════════════════════════════════════           
  (=) RECEITA LÍQUIDA                                        
                                                             
  (-) Custo dos Produtos/Servicos Vendidos (CPV/CSV)         
  ════════════════════════════════════════════════           
  (=) LUCRO BRUTO                                            
                                                             
  (-) Despesas Operacionais                                  
      • Vendas e Marketing                                   
      • Gerais e Administrativas                             
      • Pesquisa e Desenvolvimento                           
  (+) Outras Receitas Operacionais                           
  ════════════════════════════════════════════════           
  (=) EBIT (Lucro Operacional)                               
                                                             
  (+) Receitas Financeiras                                   
  (-) Despesas Financeiras                                   
  ════════════════════════════════════════════════           
  (=) LUCRO ANTES DO IR (EBT)                                
                                                             
  (-) Imposto de Renda e CSLL                                
  ════════════════════════════════════════════════           
  (=) LUCRO LÍQUIDO                                          
                                                             

// Analisar evolucao da receita usando brapi.dev
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/WEGE3?modules=incomeStatementHistory&fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
const incomeStatements = results[0].incomeStatementHistory.incomeStatementHistory;

Margem Bruta = (Lucro Bruto / Receita Liquida) × 100

EBITDA = EBIT + Depreciacao + Amortizacao

// Obter EBITDA e margem via brapi.dev
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/WEGE3,VALE3,ITUB4,MGLU3,PETR4?fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
// Acesso a ebitda, totalRevenue, ebitdaMargins

### 6. Resultado Financeiro

O resultado financeiro mostra o impacto das decisões de financiamento:

**Receitas Financeiras:**
- Rendimentos de aplicacões
- Juros recebidos
- Variacao cambial positiva

**Despesas Financeiras:**
- Juros sobre emprestimos
- Variacao cambial negativa
- Custos de hedge

> **Atencao:** Empresas muito endividadas podem ter lucro operacional positivo mas prejuizo liquido devido às despesas financeiras. Sempre analise o endividamento junto com a DRE.

### 7. Lucro Liquido e Margem Liquida

O **Lucro Liquido** e o resultado final apos todos os custos, despesas, juros e impostos. É o que efetivamente pertence aos acionistas.

**Benchmarks de Margem Liquida:**

| Classificacao | Margem Liquida | Interpretacao |
|---------------|----------------|---------------|
| **Excepcional** | > 20% | Vantagem competitiva forte |
| **Boa** | 10-20% | Empresa eficiente |
| **Media** | 5-10% | Normal para maioria dos setores |
| **Baixa** | 2-5% | Negocio commoditizado |
| **Muito baixa** | menor que 2% | Risco operacional alto |

## Análise Vertical e Horizontal da DRE

### Análise Vertical

A análise vertical expressa cada linha da DRE como percentual da Receita Liquida:

```typescript
// Análise vertical da DRE
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/WEGE3?modules=incomeStatementHistory&fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
const statement = results[0].incomeStatementHistory.incomeStatementHistory[0];
// Calcular cada linha como % da receita

### Análise Horizontal

A análise horizontal compara a evolucao das linhas ao longo do tempo:

```typescript
// Análise horizontal - comparar periodos
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/WEGE3?modules=incomeStatementHistory&fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
const statements = results[0].incomeStatementHistory.incomeStatementHistory;
// Comparar statements[0] (atual) com statements[1] (anterior)

## Red Flags na DRE: Sinais de Alerta

Ao analisar a DRE, fique atento a estes sinais de alerta:

### 1. Receita Crescendo, Lucro Caindo

### 2. Despesas Financeiras Crescentes

Quando as despesas financeiras crescem mais rápido que o EBIT, a empresa está se alavancando demais.

### 3. Lucro Liquido Muito Diferente do Lucro Operacional

Quando o lucro liquido e muito maior ou menor que o EBIT, investigue:

| Situacao | Possivel Causa | Acao |
|----------|---------------|------|
| LL maior maior que EBIT | Ganhos nao recorrentes, venda de ativos | Desconsiderar para projecões |
| LL menor menor que EBIT | Despesas financeiras altas, IR alto | Verificar endividamento |
| LL negativo, EBIT positivo | Divida excessiva | Avaliar capacidade de desalavancagem |

### 4. Margem Bruta em Queda Consistente

```typescript
// Analisar tendência das margens
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/WEGE3?modules=incomeStatementHistory&fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
const statements = results[0].incomeStatementHistory.incomeStatementHistory;
// Comparar margens ao longo dos periodos

// Comparar DRE de múltiplas empresas do mesmo setor
const tickers = "ITUB4,BBDC4,BBAS3,SANB11";
const response = await fetch(
  `https://brapi.dev/api/quote/${tickers}?fundamental=true`,
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
// Acesso a grossMargins, ebitdaMargins, profitMargins, returnOnEquity

## Case Study: Análise da DRE da WEG (WEGE3)

Vamos fazer uma análise completa da DRE da WEG, uma das empresas mais admiradas da B3:

```typescript
// Análise completa da DRE da WEG
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/WEGE3?modules=incomeStatementHistory&fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
const weg = results[0];

// Identificar padrões sazonais na receita
const response = await fetch(
  "https://brapi.dev/api/quote/MGLU3?modules=incomeStatementHistoryQuarterly&fundamental=true",
  { headers: { Authorization: `Bearer ${token}` } }
);
const { results } = await response.json();
// Agrupar por trimestre para identificar sazonalidade

                  ANÁLISE INTEGRADA                          

                                                             
  DRE                    Balanco                 DFC         
                                                
  Lucro Liquido ► Patrimônio ◄ Caixa Gerado    
                                                          
                                                          
       ▼                     ▼                    ▼          
     ROE = LL / PL      Alavancagem       FCO vs LL         
                                                             
  Se FCO menor que LL consistentemente → Qualidade do lucro baixa    
  Se ROE > 20% com baixa alavancagem → Empresa de qualidade